南方泵業(yè)第三季度實現(xiàn)歸母凈利潤5385-6476萬元，同比增速-1%-19%，全年業(yè)績拐點顯現(xiàn)。2014年第三季度南方泵業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤5435萬元，今年同期單季業(yè)績表現(xiàn)大概率10%增速以上。

　　南方泵業(yè)營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)持續(xù)推進，高規(guī)格大流量產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，帶動三季度業(yè)績超預期。目前，公司營銷網(wǎng)點已實現(xiàn)全國一、二線城市基本覆蓋，在通用設(shè)備行業(yè)下行的市場逆境中，開拓了更廣的市場空間。同時，根據(jù)市場需求積極調(diào)整現(xiàn)有生產(chǎn)能力的布局，提升高規(guī)格大流量產(chǎn)品占比，打開利潤上升通道。

　　南方泵業(yè)業(yè)績進入拐點向上突破

　　1、收購金山環(huán)保獲通過。江蘇金山環(huán)保在工業(yè)水處理、特種膜、污泥處理和餐廚垃圾處理等各方面都擁有非常強的技術(shù)優(yōu)勢和優(yōu)秀市場口碑，將與南方泵業(yè)在資金、渠道、裝備制造等方面有效結(jié)合，定位于從事工業(yè)污水、污泥處理等的技術(shù)設(shè)計、裝備制造業(yè)務(wù)，后續(xù)訂單數(shù)量或大超預期。

　　2.加快產(chǎn)業(yè)升級和外延擴張，推進“制造業(yè)+制造服務(wù)業(yè)”戰(zhàn)略模式。布局城市污水處理及凈水處理兩大領(lǐng)域，借助產(chǎn)業(yè)鏈整合快速壯大現(xiàn)有業(yè)務(wù)并切入海水淡化等高盈利環(huán)節(jié)，成長空間巨大。前期公告與有關(guān)方商議設(shè)立環(huán)保科技類產(chǎn)業(yè)并購基金是該戰(zhàn)略的又一進步。

　　根據(jù)分析：金山環(huán)保業(yè)績2015-17年度稅后凈利潤分別不低于1.2、1.9、3.0億元，復合增速超50%。南方泵業(yè)2015-16年凈利潤或達2.6，4.7億元，對應(yīng)PE為35，19倍。